但是并购权在越秀手里就完全不同，越秀完全可以迅速的复制锦湖的采销、管理T系，一旦收购造纸厂的资产，就会让锦湖彻头彻尾的变成一家不值分文的空壳公司。

        在确定锦湖的价值之前，双方要抛出各自约束对方的条件。

        谢晚晴撕不开脸面，她这面以蔡绯娟为主，一旦正泰回购锦湖GU权成立，正泰、海裕、越秀将处于平等的地位上。正泰提出海裕与越秀不能以关联企业再度涉足造纸业，避免海裕与越秀以同样的手段复制第二个造纸实T，将锦湖掏空，这一条件同样会约束正泰集团。

        海裕提出正泰此次收购的GU权锁定期为三年，三年之内不能将GU权转让给第三方，三年之后，海裕、越秀仍有优先收购权；正泰反过来拿这一条件约束海裕与越秀。

        最关键的一点，就是对下属六家造纸厂行使并购权的时间表，六家造纸厂的承包经营权为十年、八年不等，并购权只能在承包期限内行使，正泰自然要防备海裕、越秀与海州市有关部门另行签定秘密协议，锦湖一直拖着不行使并购权，一旦过了承包期，锦湖解散，海裕与越秀组建第三方公司收购造纸厂，他们在这时候高价收购锦湖的GU权，不一样要傻眼？

        并购时间表越往前移，越能发挥正泰的资金优势，不然正泰有什么借口以增资的形式来争夺控GU权？

        正泰提出两年之内并购进度要达40％，三年之内并购进度要达到80％。

        锦湖现在拥有六家造纸厂的经营权，按照目前的模式发展下去，三年之内将会拿到海州市绝大多数千万规模以上的造纸厂的经营权，就算技改后的各家造纸厂新厂负债率奇高、净资产相当来说会很低，但是并购进度要达到80％，动用的资金量也将骇人。为了防止正泰借机增资扩大GU权，惟有与当地的政府暗地里合作，刻意压低这些造纸厂的资产价值，进行低价收购，却让正泰白白的跟着占了便宜。

        张恪在客厅里，却也听得到谈判的内容，心里冷笑：正泰集团倒是打得好算盘。

        第233章　夜观美人脚

        九五年夏季刚过，Ai达影碟机上市还不到三个月的时间，在省内已崭露头角。种种迹象表明，锦湖的第二大GU东越秀公司就是Ai达电子的投资人，就算谢汉靖再重视对手，也不会认为Ai达能在短短两三年的时间里跟根深蒂固的正泰集团相提并论。

        目前看来，借并购的机会，增资扩GU是正泰惟一能取得控GU权的机会。

        谈判的焦点，正泰自然是集中增资、并购的问题上。

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